O ano de 2017 vem sendo um bom ano de margens para as ind\u00fastrias. Diante de todos os problemas enfrentados pelo maior comprador do mercado, as demais ind\u00fastrias foram beneficiadas tanto na compra de gado como na venda da carne, o que trouxe as margens para patamares em linha com os melhores momentos da hist\u00f3ria do setor.<\/p>\n
Com as margens melhores, a movimenta\u00e7\u00e3o foi no sentido de ampliar os abates, seja pela abertura de plantas fechadas seja pela maior utiliza\u00e7\u00e3o da capacidade existente, ou uma combina\u00e7\u00e3o dos dois fatores, mas o fato \u00e9 que essa maior demanda por boi j\u00e1 come\u00e7a a impactar negativamente as margens m\u00e9dias no mercado interno, como pode ser observado no gr\u00e1fico abaixo que mostra a diferen\u00e7a entre o valor apurado na venda da carne com osso e o pre\u00e7o da @ do \u00edndice Esalq, \u00e0 vista.<\/p>\n
Repare que o valor de hoje ainda \u00e9 acima da m\u00e9dia, por\u00e9m bastante abaixo dos melhores momentos do ano. H\u00e1 no mercado um consenso de que as ofertas tendem a diminuir at\u00e9 o final do ano, \u00e9poca em que tradicionalmente o consumo de carne sempre apresenta alguma melhora. Essa composi\u00e7\u00e3o altista est\u00e1 refletida nos pre\u00e7os do mercado futuro operando com uma consistente alta nas \u00faltimas semanas, trazendo o contrato de nov\/17 para R$ 142,50\/@ e dez\/17 a R$ 145,00\/@.<\/p>\n
J\u00e1 estamos na segunda virada de m\u00eas consecutiva onde n\u00e3o ocorre nenhuma melhora nos pre\u00e7os da carne bovina no atacado, evidenciando que o consumo ainda se ressente do impacto da alta taxa de desemprego e da crise econ\u00f4mica afetando o poder de compra do consumidor. A quest\u00e3o que se coloca para o restante do ano \u00e9 qual ser\u00e1 a atitude da ind\u00fastria caso a falta de oferta provoque altas de pre\u00e7os como a sinalizada pelo mercado futuro atualmente. Ser\u00e1 que haver\u00e1 alguma racionaliza\u00e7\u00e3o da capacidade de abate de modo a tentar evitar fortes altas no pre\u00e7o do boi gordo e assim preservar as margens? Ou a briga para ter boi na escala ser\u00e1 mais importante? O comportamento do mercado futuro at\u00e9 agora indica maior probabilidade da segunda op\u00e7\u00e3o…<\/p>\n
*Leandro Bovo \u00e9 m\u00e9dico veterin\u00e1rio, p\u00f3s-graduado pela ESPM, tem MBA em finan\u00e7as pelo Insper-SP e \u00e9 diretor da Radar Investimentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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